中國央行8月11日完善人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)以來，人民幣對美元的中間價(jià)連續(xù)兩天出現(xiàn)貶值,，貶值幅度也接近4%,。受此影響,，新加坡、馬來西亞,、韓國等亞洲國家貨幣也出現(xiàn)貶值現(xiàn)象,。對此，有人擔(dān)心人民幣會(huì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)貶值的現(xiàn)象,。

　　眾所周知,，隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的進(jìn)一步加快，美聯(lián)儲降息步伐的不斷臨近,，以及中國為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長而對貨幣政策作出的不斷調(diào)整與優(yōu)化,，人民幣匯率變動(dòng)和貶值的內(nèi)在壓力也在不斷加大，貶值的風(fēng)險(xiǎn)不斷增強(qiáng),。一方面,，廣義貨幣(M2)余額已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的水平。數(shù)據(jù)顯示,，截至7月末,，中國M2余額已達(dá)135.32萬億元，同比增長了13.3%,。對于GDP只有美國一半不到的中國來說,，這可不是一個(gè)小問題，其可能隱含的匯率變動(dòng)和貨幣貶值內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)是非常大的;另一方面,，中國經(jīng)濟(jì)仍處于下行狀態(tài),，為了確保經(jīng)濟(jì)盡快止跌回穩(wěn)，中國需要進(jìn)一步放寬貨幣政策,，那么,，M2也將進(jìn)一步擴(kuò)大，匯率變動(dòng)和貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)則將進(jìn)一步積聚,，自然需要通過釋放風(fēng)險(xiǎn)來維持貨幣政策的穩(wěn)定性,，增強(qiáng)貨幣政策的靈活性,。同時(shí)還要注意，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、就業(yè)等形勢都比較好的情況下,，美聯(lián)儲加息的時(shí)間窗口也已經(jīng)臨近，一旦美聯(lián)儲加息,，對人民幣匯率的沖擊還是非常大的,，人民幣對美元的匯率也會(huì)出現(xiàn)明顯變動(dòng)，與其被動(dòng)等待貶值,，等待人民幣出現(xiàn)持續(xù)性貶值,，不如主動(dòng)調(diào)整政策釋放風(fēng)險(xiǎn)。

　　美國一直是靠量化寬松政策來維持和打基礎(chǔ)的,。沒有量化寬松政策,，美國經(jīng)濟(jì)是不可能出現(xiàn)這么好的復(fù)蘇跡象的。所謂量化寬松政策,，說到底就是發(fā)行貨幣,，推動(dòng)貨幣貶值。而在美國推行量化寬松政策的這段時(shí)間里,，美國對其他國家貨幣的匯率都是呈貶值趨勢的,，尤其是對人民幣，更是一貶再貶,，人民幣則一升再升,。正是因?yàn)槿嗣駧艑γ涝�的匯率一直處于上升階段，所以,，中國的出口也受到了嚴(yán)重遏制,。相反，美元出現(xiàn)了不同程度的貶值,，也使得美國的貿(mào)易進(jìn)出口等都有了明顯改善,，最終推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)在較短的時(shí)間內(nèi)就步入了復(fù)蘇通道。既然如此,，中國又為何不能借用這樣的國際通行做法呢?為什么不能主動(dòng)讓人民幣出現(xiàn)一定幅度的貶值,，來推動(dòng)貿(mào)易進(jìn)出口工作呢?

　　外界擔(dān)心較多的是，人民幣會(huì)不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)貶值,。應(yīng)當(dāng)說,，這樣的擔(dān)憂是沒有必要的。對中國來說,，盡管擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間,，人民幣匯率變動(dòng)的幅度加大了，波動(dòng)增強(qiáng)了，但絕不會(huì)是單向波動(dòng),、單向運(yùn)行,，而是會(huì)雙向波動(dòng)、雙向運(yùn)行,。

　　首先，人民幣不具備單向波動(dòng)的條件,。在經(jīng)濟(jì)下行壓力下,，人民幣可能會(huì)在某一階段貶值多于升值，但從長期來看,，還是以平衡,、平穩(wěn)為主。中國也不可能為了進(jìn)出口貿(mào)易,，讓人民幣過度貶值,。

　　其次，中國經(jīng)濟(jì)的基本面能夠確保人民幣不出現(xiàn)持續(xù)性貶值,。雖然中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下行,，但是，從總體上講中國經(jīng)濟(jì)仍處于可控狀態(tài),，沒有出現(xiàn)過度惡化,，維持人民幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)是比較堅(jiān)實(shí)的。

　　最后,，央行具有干預(yù)人民幣匯率變動(dòng)的手段和辦法,。特別是巨額外匯儲備，是干預(yù)市場最有效的手段和條件,。

　　中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體,，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定對世界很重要。如果人民幣匯率的變動(dòng)能夠幫助中國經(jīng)濟(jì)盡快走出困境,、幫助中國化解可能存在的貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)等,，自然是一件利己又利人的大好事了。

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