摘要：明年，美聯(lián)儲的加息之路也不見得順風順水,，不排除收緊之后再度寬松的可能,。

　　全球經濟

　　剛剛過去的一周不同尋常，影響世界經濟走勢的重要事件接連登場,，堪稱世界經濟的“超級周”：周一,，國際貨幣基金組織宣布人民幣被納入特別提款權貨幣籃子;周四,，歐央行進一步放松貨幣政策;周五，決定美聯(lián)儲是否加息的重要數據——非農就業(yè)報告出爐,，同日,，決定明年油價走勢的歐佩克(OPEC)會議在維也納召開。歲末年初,，這一系列重要事件左右著市場的起伏,，也牽動著投資者的神經。

　　人民幣“入籃”特別提款權,，對中國及對世界經濟意義重大,。不僅表明國際社會對中國30多年來改革開放所取得成績的認可，更是開啟了16年來世界貨幣秩序重大調整的序幕,。人民幣成為除美元,、歐元、英鎊和日元之外的第五種儲備貨幣,，并且份額超過英鎊和日元,，成為世界第三大儲備貨幣。眾所期盼的國際貨幣多元格局趨勢加強,，人民幣作為發(fā)展中國家的貨幣代表“入籃”,，也意味著發(fā)展中國家在國際金融領域的作用上升。

　　歐央行自今年年初宣布實行量化寬松政策以來,，雖然對經濟起到一定的刺激作用,，但隨著時間的推移，效用減弱,。歐元區(qū)最近再度面臨通縮威脅,，歐央行從10月以來不斷釋放加碼量寬的信號。在上周四的貨幣政策會議上,，歐央行宣布降低存款利率10個基點至-0.3%,，延長量寬實施期限至2017年3月，并擴大購債范圍,。歐央行此舉雖然在市場預期之中,，但力度小于預期，購債規(guī)模仍維持每月600億歐元不變,，本應下行的歐元一度出現上漲,，周四當天對美元上漲3%，為2009年以來的最大日漲幅,。

　　12月15-16日,，美聯(lián)儲將召開例行的貨幣政策會議，醞釀已久的加息預期可能在這次會議上成為現實。這將是美國經濟10年來首次加息和結束連續(xù)8年零利率的重要轉折點,，對美國經濟意義非凡,。而周五公布的非農就業(yè)數據是美聯(lián)儲政策會議前最重要的數據公布,，它的好壞將直接影響到美聯(lián)儲最終是否加息的決定,。非農就業(yè)報告顯示，11月美國新增非農就業(yè)人數21.1萬人,，高于預期的增加20萬人,，為美聯(lián)儲12月加息掃清了障礙。美聯(lián)儲主席耶倫也在周四表示,，勞動力市場已接近美聯(lián)儲的充分就業(yè)目標,，拖累通脹的因素也將在明年消退，暗示美聯(lián)儲將很快首次啟動加息,。

　　但這并不意味著美國經濟完美無憂,，今年已有超過1萬億美元的美國企業(yè)債券遭降級，凸顯了投資者對于信用擴張周期已進入尾聲的擔憂,。隨著美聯(lián)儲即將加息,，美國企業(yè)的違約率將上升。明年,，美聯(lián)儲的加息之路也不見得順風順水,，不排除收緊之后再度寬松的可能。

　　今年大宗商品價格繼續(xù)大幅走低,。布倫特原油期貨價格自去年8月的每桶103.19美元高點下跌了56%,，即將擊穿40美元的價位。銅,、鋁價格跌至6年新低,，黃金價格也處近6年低位。特別是石油價格對世界經濟的影響不容忽視,。石油價格是把雙刃劍,，一方面有利于企業(yè)擴大投資和利好消費者，但另一方面卻會對石油出口國造成嚴重傷害,，委內瑞拉,、俄羅斯、巴西等經濟受到重創(chuàng),。周五召開的OPEC會議上,，OPEC成員決定維持現有產量，未就減產達成共識,。2016年,，國際油價依舊可能繼續(xù)疲軟。

　　這些事件每一件都足以對世界經濟產生重大影響，它們在一周之內發(fā)生,，又相互關聯(lián)和作用,，從而產生新的效應。比如美聯(lián)儲加息將會導致美元進一步走強,，從而使石油價格相對降低,，加重石油出口國的債務負擔。歐央行放松貨幣政策會刺激歐元下行,，雖然力度不及預期,，但與美國貨幣政策分化的趨勢將更加明顯。這些問題疊加起來,，將使本就脆弱的世界經濟變得更加錯綜復雜,，不確定性上升。“超級周”發(fā)生在年度更替之際,，其對2016年世界經濟的影響值得密切關注,。(魏民，中國國際問題研究院研究員,，海外網特約評論員)

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