國家統(tǒng)計局19日公布前三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),。初步核算,，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元,，按可比價格計算,，同比增長6.9%,。中國GDP“破7”,，引發(fā)國內(nèi)外廣泛關(guān)注,。怎樣解讀GDP“破7”?三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前,，李克強(qiáng)總理主持召開部分省(區(qū)、市)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢座談會,，對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)作出6點判斷,，指出中國作為10萬億美元體量的世界第二大經(jīng)濟(jì)體,，實現(xiàn)7%左右的增速實屬不易;10月23日，李克強(qiáng)總理在中央黨校就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和重點工作作報告,，再度談及GDP增速“破7”,，強(qiáng)調(diào)：我們從來沒有講過要死守某一個點，而是讓經(jīng)濟(jì)運行保持在合理區(qū)間,。這個7還真不是“破”了,，而是來之不易。

　　李克強(qiáng)總理對中國經(jīng)濟(jì)形勢的判斷和報告,，為我們提供了解讀GDP“破7”的鑰匙,，也廓清了對于中國經(jīng)濟(jì)運行現(xiàn)狀和前景的迷思。從GDP“破7”中解讀中國經(jīng)濟(jì),，不能簡單看數(shù)值高低,，還必須引入更多參照系。這些參照系至少包括：GDP與經(jīng)濟(jì)總量的關(guān)系,，GDP增速與經(jīng)濟(jì)基本面的關(guān)系,，GDP中不同產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系,。如此,，才能辨析GDP數(shù)據(jù)中的“好”與“壞”，并從中尋求經(jīng)濟(jì)政策的運行脈絡(luò),，對其效率作出判斷,。

　　6.9%的增速是快是慢

　　無論橫向比較,，還是縱向比較,，6.9%這一增長速度都絕對不能算慢，而且這是在貨幣政策沒有“大水漫灌”的情況下取得的,。

　　經(jīng)濟(jì)總量對GDP增長起著“分母”作用，因此,，解讀6.9%必須引入經(jīng)濟(jì)總量這個常數(shù)，加入這個常數(shù)就提供了橫向和縱向兩種比較模型,。橫向,，是與那些經(jīng)濟(jì)規(guī)模接近中國的主要經(jīng)濟(jì)體比;縱向,，是在中國不同年份不同經(jīng)濟(jì)規(guī)模的基數(shù)上,，看GDP每增長一個百分點的含金量是上升了還是下降了。

　　根據(jù)IMF的數(shù)據(jù),，2014年經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到2萬億美元以上的經(jīng)濟(jì)體有9個：美國,、中國、日本,、德國,、英國、法國,、巴西,、意大利和印度。其中,，美,、德、英GDP增幅在1.6%-2.6%之間,，法國和巴西GDP增幅不足0.4%,，日本和意大利為負(fù)增長，只有中國和印度GDP增幅達(dá)到7%以上,。以此為比較,，今年前三季度中國GDP雖然“破7”，但絕對速度依然在全球經(jīng)濟(jì)體中領(lǐng)先,。

　　還要看到,，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，只有美國和中國經(jīng)濟(jì)總量突破10萬億美元大關(guān),，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模是排名全球第三的日本的2倍多。在相當(dāng)長時間里,，將不會有經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到這一量級,。而單純以中美比較，各研究機(jī)構(gòu)都認(rèn)為,，2015年美國GDP增長為2.5%左右,，中國前三季度GDP增長為6.9%，全年實現(xiàn)7%左右的增長目標(biāo)可期,，經(jīng)濟(jì)規(guī)模將順利達(dá)到11萬億美元以上,。中國經(jīng)濟(jì)增幅為美國的近3倍，有什么理由認(rèn)為,，美國經(jīng)濟(jì)在扎實復(fù)蘇,，而中國經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退?

　　如果說各經(jīng)濟(jì)體GDP統(tǒng)計口徑不一致，橫向比較很難得出客觀結(jié)論的話,，還可縱向比較,。僅從數(shù)值看，6.9%與中國經(jīng)濟(jì)長期超高速增長相比，確實是低了,，但結(jié)合經(jīng)濟(jì)總量的變化則會得出相反結(jié)論,。中國經(jīng)濟(jì)快速增長周期為2001年加入WTO至2013年后金融危機(jī)時期。姑且不論金融危機(jī)時的反周期政策吞噬了多少GDP增長成果,，僅從經(jīng)濟(jì)總量的變化看GDP每增長一個百分點的“含金量”發(fā)生了什么變化,，就可以得出新的結(jié)論。2001年,，中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模為11.03萬億元人民幣,，2009年為35.56萬億元，2015年將達(dá)到11萬億美元,。也就是說,，按實際匯率測算，中國經(jīng)濟(jì)總量在不到15年時間里增長5倍多,，自2009年以來也增長了近一倍,。經(jīng)濟(jì)總量的差異，決定了GDP每增長一個百分點的實際“含金量”差異,。而每一個GDP百分點的“含金量”,，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的增加，也成倍數(shù)級別增加,，而不是減少,。在10萬億美元經(jīng)濟(jì)規(guī)模基礎(chǔ)上,，GDP每增長1%,，相當(dāng)于5年前增長1.5%,，相當(dāng)于10年前增長2.6%,，與2001年相比則更高。

　　這意味著,，今天6.9%的增長相當(dāng)于2010年的9%以上,，這一增長速度絕對不能算慢，而且這是在貨幣政策沒有“大水漫灌”的情況下取得的,。就此而言,，即使縱向看，6.9%的增速也足夠快,。中國經(jīng)濟(jì)仍有足夠活力,。

　　6.9%是否改變了經(jīng)濟(jì)基本面

　　就業(yè)率和居民收入沒有受到GDP增速回落的影響，能夠保持更快的上漲勢頭,，表明中國經(jīng)濟(jì)的基本面不僅沒有惡化,，相反仍較為健康。

　　通常我們會聽到，中國經(jīng)濟(jì)仍在合理區(qū)間運行,、中國經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生變化的權(quán)威說法,。GDP增長6.9%對中國經(jīng)濟(jì)意味著什么，看一下是否脫離了合理區(qū)間,、是否導(dǎo)致基本面惡化,，是另一個解讀角度。

　　所謂經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運行,，一個重要考量是GDP數(shù)據(jù)離年增長7%左右的預(yù)期目標(biāo)有多遠(yuǎn),。6.9%顯然在7%左右，而沒有脫離預(yù)期區(qū)間,。所謂經(jīng)濟(jì)基本面,，就是看GDP增速回落，會不會導(dǎo)致就業(yè)率和居民收入下降,。這是經(jīng)濟(jì)基本面是否出現(xiàn)變化的主要標(biāo)志,。

　　從就業(yè)來看，過去有測算表明,，中國經(jīng)濟(jì)每增長一個百分點,，可以帶動100萬人就業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)總量的增長,，每一個GDP百分點對拉動就業(yè)的貢獻(xiàn)率也在上升,。據(jù)人社部等部門測算，到2013年,，GDP每增長一個百分點,，已可拉動130萬—150萬人就業(yè)。2013年以來的經(jīng)濟(jì)總量在繼續(xù)擴(kuò)大,，因此,，即使GDP增速回落到6.9%，GDP單位增長對就業(yè)的貢獻(xiàn)率也會提高,。事實上,，今年1000萬新增就業(yè)崗位的目標(biāo)已提前完成，表明6.9%沒有影響就業(yè)率,。

　　從居民收入來看,，與6.9%的增長相伴的，是前三季度全國居民人均可支配收入實際增長7.7%,，跑贏GDP增速,。這其中，當(dāng)然有城鄉(xiāng)公務(wù)人員工資標(biāo)準(zhǔn)提高,、今年補(bǔ)發(fā)了加薪工資的偶發(fā)因素,，但主要是,，在城鎮(zhèn)，大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新局面的初步形成;在農(nóng)村,，針對三農(nóng)的定向調(diào)控,、精準(zhǔn)調(diào)控開始發(fā)揮作用，從而構(gòu)成了居民收入增長的主要因素,。

　　就業(yè)率和居民收入沒有受到GDP增速回落的影響,，能夠保持更快的上漲勢頭，表明中國經(jīng)濟(jì)的基本面不僅沒有惡化,，相反仍較為健康,。這張“健康證”，有助于提高對GDP增速回落的“容忍”程度,，為GDP“脫敏”,，同時表明調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的環(huán)境正在初步形成。

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