國家統(tǒng)計局19日公布前三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),。初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元,，按可比價格計算,，同比增長6.9%。中國GDP“破7”,，引發(fā)國內(nèi)外廣泛關(guān)注,。怎樣解讀GDP“破7”?三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布前，李克強總理主持召開部分省(區(qū),、市)負責(zé)人經(jīng)濟形勢座談會,，對當前中國經(jīng)濟作出6點判斷，指出中國作為10萬億美元體量的世界第二大經(jīng)濟體,，實現(xiàn)7%左右的增速實屬不易;10月23日,，李克強總理在中央黨校就當前經(jīng)濟形勢和重點工作作報告，再度談及GDP增速“破7”,，強調(diào)：我們從來沒有講過要死守某一個點,，而是讓經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。這個7還真不是“破”了,，而是來之不易,。

　　李克強總理對中國經(jīng)濟形勢的判斷和報告，為我們提供了解讀GDP“破7”的鑰匙,，也廓清了對于中國經(jīng)濟運行現(xiàn)狀和前景的迷思,。從GDP“破7”中解讀中國經(jīng)濟,，不能簡單看數(shù)值高低,，還必須引入更多參照系。這些參照系至少包括：GDP與經(jīng)濟總量的關(guān)系,，GDP增速與經(jīng)濟基本面的關(guān)系,，GDP中不同產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。如此,，才能辨析GDP數(shù)據(jù)中的“好”與“壞”,，并從中尋求經(jīng)濟政策的運行脈絡(luò)，對其效率作出判斷,。

　　6.9%的增速是快是慢

　　無論橫向比較,，還是縱向比較，6.9%這一增長速度都絕對不能算慢,，而且這是在貨幣政策沒有“大水漫灌”的情況下取得的,。

　　經(jīng)濟總量對GDP增長起著“分母”作用,，因此，解讀6.9%必須引入經(jīng)濟總量這個常數(shù),，加入這個常數(shù)就提供了橫向和縱向兩種比較模型,。橫向，是與那些經(jīng)濟規(guī)模接近中國的主要經(jīng)濟體比;縱向,，是在中國不同年份不同經(jīng)濟規(guī)模的基數(shù)上,，看GDP每增長一個百分點的含金量是上升了還是下降了。

　　根據(jù)IMF的數(shù)據(jù),，2014年經(jīng)濟規(guī)模達到2萬億美元以上的經(jīng)濟體有9個：美國,、中國、日本,、德國,、英國、法國,、巴西,、意大利和印度。其中,，美,、德、英GDP增幅在1.6%-2.6%之間,，法國和巴西GDP增幅不足0.4%,，日本和意大利為負增長，只有中國和印度GDP增幅達到7%以上,。以此為比較,，今年前三季度中國GDP雖然“破7”，但絕對速度依然在全球經(jīng)濟體中領(lǐng)先,。

　　還要看到,，在全球主要經(jīng)濟體中，只有美國和中國經(jīng)濟總量突破10萬億美元大關(guān),，中國經(jīng)濟規(guī)模是排名全球第三的日本的2倍多,。在相當長時間里，將不會有經(jīng)濟體的經(jīng)濟規(guī)模達到這一量級,。而單純以中美比較,，各研究機構(gòu)都認為，2015年美國GDP增長為2.5%左右,，中國前三季度GDP增長為6.9%,，全年實現(xiàn)7%左右的增長目標可期，經(jīng)濟規(guī)模將順利達到11萬億美元以上。中國經(jīng)濟增幅為美國的近3倍,，有什么理由認為,，美國經(jīng)濟在扎實復(fù)蘇，而中國經(jīng)濟可能陷入衰退?

　　如果說各經(jīng)濟體GDP統(tǒng)計口徑不一致,，橫向比較很難得出客觀結(jié)論的話,，還可縱向比較。僅從數(shù)值看,，6.9%與中國經(jīng)濟長期超高速增長相比,，確實是低了，但結(jié)合經(jīng)濟總量的變化則會得出相反結(jié)論,。中國經(jīng)濟快速增長周期為2001年加入WTO至2013年后金融危機時期,。姑且不論金融危機時的反周期政策吞噬了多少GDP增長成果，僅從經(jīng)濟總量的變化看GDP每增長一個百分點的“含金量”發(fā)生了什么變化,，就可以得出新的結(jié)論,。2001年，中國經(jīng)濟規(guī)模為11.03萬億元人民幣,，2009年為35.56萬億元,，2015年將達到11萬億美元。也就是說,，按實際匯率測算,，中國經(jīng)濟總量在不到15年時間里增長5倍多，自2009年以來也增長了近一倍,。經(jīng)濟總量的差異,，決定了GDP每增長一個百分點的實際“含金量”差異。而每一個GDP百分點的“含金量”,，隨著經(jīng)濟規(guī)模的增加,，也成倍數(shù)級別增加，而不是減少,。在10萬億美元經(jīng)濟規(guī)�,；�礎(chǔ)上，GDP每增長1%,，相當于5年前增長1.5%,，相當于10年前增長2.6%,，與2001年相比則更高,。

　　這意味著，今天6.9%的增長相當于2010年的9%以上,，這一增長速度絕對不能算慢,，而且這是在貨幣政策沒有“大水漫灌”的情況下取得的。就此而言，即使縱向看,，6.9%的增速也足夠快,。中國經(jīng)濟仍有足夠活力。

　　6.9%是否改變了經(jīng)濟基本面

　　就業(yè)率和居民收入沒有受到GDP增速回落的影響,，能夠保持更快的上漲勢頭,，表明中國經(jīng)濟的基本面不僅沒有惡化，相反仍較為健康,。

　　通常我們會聽到,，中國經(jīng)濟仍在合理區(qū)間運行、中國經(jīng)濟基本面沒有發(fā)生變化的權(quán)威說法,。GDP增長6.9%對中國經(jīng)濟意味著什么,，看一下是否脫離了合理區(qū)間、是否導(dǎo)致基本面惡化,，是另一個解讀角度,。

　　所謂經(jīng)濟在合理區(qū)間運行，一個重要考量是GDP數(shù)據(jù)離年增長7%左右的預(yù)期目標有多遠,。6.9%顯然在7%左右,，而沒有脫離預(yù)期區(qū)間。所謂經(jīng)濟基本面,，就是看GDP增速回落,，會不會導(dǎo)致就業(yè)率和居民收入下降。這是經(jīng)濟基本面是否出現(xiàn)變化的主要標志,。

　　從就業(yè)來看,，過去有測算表明，中國經(jīng)濟每增長一個百分點,，可以帶動100萬人就業(yè),。隨著經(jīng)濟總量的增長，每一個GDP百分點對拉動就業(yè)的貢獻率也在上升,。據(jù)人社部等部門測算,，到2013年，GDP每增長一個百分點,，已可拉動130萬—150萬人就業(yè),。2013年以來的經(jīng)濟總量在繼續(xù)擴大，因此,，即使GDP增速回落到6.9%,，GDP單位增長對就業(yè)的貢獻率也會提高。事實上,，今年1000萬新增就業(yè)崗位的目標已提前完成,，表明6.9%沒有影響就業(yè)率,。

　　從居民收入來看，與6.9%的增長相伴的,，是前三季度全國居民人均可支配收入實際增長7.7%,，跑贏GDP增速。這其中,，當然有城鄉(xiāng)公務(wù)人員工資標準提高,、今年補發(fā)了加薪工資的偶發(fā)因素，但主要是,，在城鎮(zhèn),，大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新局面的初步形成;在農(nóng)村，針對三農(nóng)的定向調(diào)控,、精準調(diào)控開始發(fā)揮作用,，從而構(gòu)成了居民收入增長的主要因素。

　　就業(yè)率和居民收入沒有受到GDP增速回落的影響,，能夠保持更快的上漲勢頭,，表明中國經(jīng)濟的基本面不僅沒有惡化，相反仍較為健康,。這張“健康證”,，有助于提高對GDP增速回落的“容忍”程度，為GDP“脫敏”,，同時表明調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的環(huán)境正在初步形成,。

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