投資者認(rèn)為開(kāi)閘就意味著資本市場(chǎng)“失血”,，可投資者很少考慮到,，開(kāi)閘可以為市場(chǎng)提供更多值得投資的標(biāo)的物,，讓人選擇性增強(qiáng),，開(kāi)閘還可為許多企業(yè)提供融資,，并為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下伏筆,，從而推動(dòng)股市向高位震蕩

　　首次公開(kāi)募股（IPO）又開(kāi)閘了,。由于公布時(shí)間是深夜,，引來(lái)了坊間對(duì)“半夜雞叫”的議論紛紛,。有人講，這種方式傷害了普通投資者的知情權(quán),。也有人講,，“半夜雞叫”不利于監(jiān)管部門的公信力,。還有人甚至講，這表現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)發(fā)育信心的不足,。

　　今年以來(lái),，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著更加復(fù)雜、嚴(yán)峻的形勢(shì),。投資,、出口和消費(fèi)雖然表現(xiàn)出增長(zhǎng)勢(shì)頭，但經(jīng)濟(jì)增速略有放緩,。資本市場(chǎng),，既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身的內(nèi)容，又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表,。一季度,，大盤上漲呈明顯的式微狀態(tài)，資本市場(chǎng)提振不足態(tài)勢(shì)明顯,。

　　在經(jīng)濟(jì)增速放緩和資本市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力的條件下,，首次公開(kāi)募股的再度開(kāi)閘，是需要底氣和智慧的,。

　　底氣在哪里,？在于資本市場(chǎng)的使命、責(zé)任和義務(wù),。

　　資本市場(chǎng),，作為直接融資手段，應(yīng)該為企業(yè)發(fā)展提供融資,，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供動(dòng)力,，為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供支撐。一個(gè)資本市場(chǎng),，沒(méi)有首次公開(kāi)募股,，是很難想象的。

　　智慧在哪里,？在于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的準(zhǔn)確把握,。國(guó)務(wù)院在“十二五”規(guī)劃實(shí)施中期評(píng)估報(bào)告中指出，“十二五”后半期及未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨一定下行壓力,，應(yīng)合理把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控方向和力度,，根據(jù)形勢(shì)變化加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)的豐富實(shí)踐中,，監(jiān)管層把資本市場(chǎng)的運(yùn)行作為服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)來(lái)考量,，已經(jīng)變得日益成熟。

　　資本市場(chǎng)的任何細(xì)微變化,，都映照著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀,，牽動(dòng)著投資者的心房,。投資者考慮更多的是，開(kāi)閘就意味著資本市場(chǎng)“失血”,，必然拉低股市,。可投資者很少考慮到,，開(kāi)閘有諸多積極意義,。比方為市場(chǎng)提供更多的可以值得投資的標(biāo)的物，讓投資者選擇性增強(qiáng),。更重要的是,，開(kāi)閘為許多上市企業(yè)提供新的融資，并為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下伏筆,。企業(yè)運(yùn)行情況的改善,，就意味著經(jīng)濟(jì)增速的提高，從而推動(dòng)股市向高位震蕩,。

　　還要看到,，一個(gè)科學(xué)的、多層次的資本市場(chǎng)的建設(shè),，必須是有進(jìn)有退,，有入市有退市。上市企業(yè)面臨著優(yōu)勝劣汰的形勢(shì),，一些長(zhǎng)期虧損的企業(yè)面臨退市,，高枕無(wú)憂的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。為此,，監(jiān)管層付出了長(zhǎng)期的巨大的努力,，資本市場(chǎng)也看到了新的希望。

　　總之,，開(kāi)閘不開(kāi)閘,，都是資本市場(chǎng)的需要，都是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的考量,。有進(jìn)有退是常態(tài)，在程序上選擇“半夜雞叫”并沒(méi)有什么大驚小怪,。其實(shí),，無(wú)論是“半夜叫”還是“中午叫”，都是監(jiān)管層信息公開(kāi)的方式,。只是因?yàn)楸O(jiān)管層的任何舉動(dòng)都會(huì)牽動(dòng)正在交易的資本市場(chǎng),，所以在非交易時(shí)間選擇信息公開(kāi)，足見(jiàn)監(jiān)管層良苦用心,，我們不必過(guò)分反應(yīng),。

　　《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2014年04月21日 10 版）

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