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社區(qū)工作者行測常識：建立健全多層次資本市場體系

2020-01-15 18:06:29 社區(qū)工作者考試 http://czjtsc.com/shehui/ 文章來源：華圖教育

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2019年12月28日,，第十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》,，并將于2020年3月1日起正式施行。這意味著1998年制定的《證券法》,，終于完成了第二次全面大修,。新證券法到底有哪些值得注目的地方，讓我們先睹為快,。

一,、全面推行證券發(fā)行注冊制度

新版《證券法》第9條規(guī)定：公開發(fā)行證券，必須符合法律,、行政法規(guī)規(guī)定的條件,，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門注冊。未經(jīng)依法注冊,，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券,。證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟,，由國務(wù)院規(guī)定,。

證券發(fā)行注冊制是指證券發(fā)行申請人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開，制成法律文件,，送交主管機構(gòu)審查,，主管機構(gòu)只負責審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度,。其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊文件進行形式審查，不進行實質(zhì)判斷,。

與注冊制相對的是核準制,。核準制度下，發(fā)行人在申請發(fā)行股票時,，證券監(jiān)管機構(gòu)要對其申報文件的全面性,、準確性、真實性和及時性作審查,，還對發(fā)行人的營業(yè)性質(zhì),、財務(wù)狀況、經(jīng)營能力,、發(fā)展前景,、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價格等條件進行實質(zhì)性審查，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價值判斷和是否核準申請的決定,。我國過去證券發(fā)行實行核準制度,。這將隨著新《證券法》的實施成為歷史。

由于注冊制的全面推廣,，《證券法》第12條對于公司首次公開發(fā)行新股的條件也做了相應調(diào)整：

新版《證券法》第12條規(guī)定,，公司首次公開發(fā)行新股，應當符合下列條件：

(一)具備健全且運行良好的組織機構(gòu);

(二)具有持續(xù)經(jīng)營能力;

(三)最近三年財務(wù)會計報告被出具無保留意見審計報告;

(四)發(fā)行人及其控股股東,、實際控制人最近三年不存在貪污,、賄賂、侵占財產(chǎn),、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪;

(五)經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件,。

上市公司發(fā)行新股，應當符合經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的條件,，具體管理辦法由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定,。

公開發(fā)行存托憑證的，應當符合首次公開發(fā)行新股的條件以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件,。

二,、擴大了《證券法》管轄范圍

新版《證券法》第2條新增第三款規(guī)定：資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品發(fā)行,、交易的管理辦法,，由國務(wù)院依照本法的原則規(guī)定。

至此,，《證券法》規(guī)定的證券和準證券包括了在中華人民共和國境內(nèi)的股票,、公司債券、存托憑證和國務(wù)院依法認定的其他證券;上市交易的政府債券、證券投資基金份額;資產(chǎn)支持證券,、資產(chǎn)管理產(chǎn)品,。

另外，新版《證券法》第2條還新增第四款：在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動,，擾亂中華人民共和國境內(nèi)市場秩序,，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責任,。

這意味著將《證券法》的適用范圍擴展到了境外,，可以對發(fā)生在境外的損害中國投資者權(quán)益和擾亂境內(nèi)市場秩序的行為，追究其法律責任,。

三,、提高投資者保護力度

修訂后的《證券法》新設(shè)“投資者保護”專章，大幅度提高投資者保護力度,。

第88條第一款規(guī)定：證券公司向投資者銷售證券,、提供服務(wù)時，應當按照規(guī)定充分了解投資者的基本情況,、財產(chǎn)狀況,、金融資產(chǎn)狀況、投資知識和經(jīng)驗,、專業(yè)能力等相關(guān)信息;如實說明證券,、服務(wù)的重要內(nèi)容，充分揭示投資風險;銷售,、提供與投資者上述狀況相匹配的證券,、服務(wù)。第三款規(guī)定：證券公司違反第一款規(guī)定導致投資者損失的,，應當承擔相應的賠償責任。

第95條規(guī)定：投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時,，訴訟標的是同一種類,，且當事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進行訴訟,。對按照前款規(guī)定提起的訴訟,，可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告,，說明該訴訟請求的案件情況,，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決,、裁定,，對參加登記的投資者發(fā)生效力。投資者保護機構(gòu)受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟,，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機構(gòu)確認的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記,，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。

四,、顯著提高證券違法違規(guī)成本

從 “法律責任”章,，可以看到新版《證券法》大幅度提高了對違法行為的處罰水平，罰款金額大幅度提高,，懲罰的倍數(shù)也從原來的1-5倍基本上提高到了1-10倍,。

例如，對欺詐發(fā)行行為的罰額提高至募集資金的1倍;對上市公司信息披露違法行為提高至1000萬元;對發(fā)行人控股股東,、實際控制人組織,、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關(guān)事項導致虛假陳述的,，規(guī)定最高可處以1000萬元罰款等,。

同時，新證券法對證券違法民事賠償責任也作出完善,，如規(guī)定了發(fā)行人等不履行公開承諾的民事賠償責任,，明確了發(fā)行人控股股東、實際控制人在欺詐發(fā)行,、信息披露違法中的過錯推定,、連帶賠償責任等。

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